普通股的資本成本為什么要加增長(zhǎng)率，經(jīng)常有小伙伴遇到這個(gè)問(wèn)題，下面由數(shù)豆子為大家整理相關(guān)內(nèi)容，一起來(lái)看看吧。

普通股的資本成本為什么要加增長(zhǎng)率

普通股資金成本即投資必要收益率，是使普通股未來(lái)股利收益折成現(xiàn)值的總和等于普通股現(xiàn)行價(jià)格的折現(xiàn)率。

G--普通股股利預(yù)計(jì)每年增長(zhǎng)率。

【例】某企業(yè)以面值發(fā)行普通股1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為4%，第一年的股利率為12%，以后每年增長(zhǎng)5%。則該普通股的資金成本為：Kc=(1000×12%)/1000×(1-4%)+5%=17.5%

普通股資金成本的方法

公司向普通股股東支付的股利受公司稅后利潤(rùn)及股利分配政策等因素的影響。因此，普通股股利一般是一個(gè)變量，其資本成本很難確定，常見方法有以下三種：

股利折現(xiàn)模型

資本資產(chǎn)定價(jià)模型

風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)模型

1。股利折現(xiàn)模型

依照資本成本實(shí)質(zhì)上是股東投資必要報(bào)酬率的思路計(jì)算。基本模型是：

Kc是普通股資金成本率，即普通股股東投資的必要報(bào)酬率；

Dt是普通股第t年的股利；

Pc是發(fā)行普通股的融資額

fc是籌資費(fèi)用率

這個(gè)模型會(huì)因股利證詞的不同而不同

2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

如果公司采取固定的股利政策，則資本成本率的計(jì)算與優(yōu)先股資本成本的計(jì)算相似；

如果公司采取固定增長(zhǎng)的股利政策，則資本成本率的計(jì)算模型如下：

Kc是普通股資金成本

D1普通股未來(lái)第1期總股利()，D0是上一期股利

Pc普通股籌資總額

Fc普通股籌資費(fèi)用率

g普通股股利每年的增長(zhǎng)率

資本資產(chǎn)定價(jià)模型

Kc=？RF+ β(RM？？RF)

3.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)模型

根據(jù)"風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的報(bào)酬率越高"的原理，股票的報(bào)酬率應(yīng)該在債券的報(bào)酬率之上再加一定的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，如下所示：

KC=？Kb+？RPc

RPc是普通股股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，一般在3-5%之間

普通股資金成本即投資必要收益率，是使普通股未來(lái)股利收益折成現(xiàn)值的總和等于普通股現(xiàn)行價(jià)格的折現(xiàn)率。

G--普通股股利預(yù)計(jì)每年增長(zhǎng)率。

【例】某企業(yè)以面值發(fā)行普通股1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為4%，第一年的股利率為12%，以后每年增長(zhǎng)5%。則該普通股的資金成本為：Kc=(1000×12%)/1000×(1-4%)+5%=17.5%

普通股資金成本的方法

公司向普通股股東支付的股利受公司稅后利潤(rùn)及股利分配政策等因素的影響。因此，普通股股利一般是一個(gè)變量，其資本成本很難確定，常見方法有以下三種：

股利折現(xiàn)模型

資本資產(chǎn)定價(jià)模型

風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)模型

1。股利折現(xiàn)模型

依照資本成本實(shí)質(zhì)上是股東投資必要報(bào)酬率的思路計(jì)算。基本模型是：

Kc是普通股資金成本率，即普通股股東投資的必要報(bào)酬率；

Dt是普通股第t年的股利；

Pc是發(fā)行普通股的融資額

fc是籌資費(fèi)用率

這個(gè)模型會(huì)因股利證詞的不同而不同

2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

如果公司采取固定的股利政策，則資本成本率的計(jì)算與優(yōu)先股資本成本的計(jì)算相似；

如果公司采取固定增長(zhǎng)的股利政策，則資本成本率的計(jì)算模型如下：

Kc是普通股資金成本

D1普通股未來(lái)第1期總股利()，D0是上一期股利

Pc普通股籌資總額

Fc普通股籌資費(fèi)用率

g普通股股利每年的增長(zhǎng)率

資本資產(chǎn)定價(jià)模型

Kc=？RF+ β(RM？？RF)

3.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)模型

根據(jù)"風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的報(bào)酬率越高"的原理，股票的報(bào)酬率應(yīng)該在債券的報(bào)酬率之上再加一定的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，如下所示：

KC=？Kb+？RPc

RPc是普通股股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，一般在3-5%之間

上文就是普通股的資本成本為什么要加增長(zhǎng)率的介紹了，希望對(duì)您有所幫助。如果你想系統(tǒng)的學(xué)習(xí)會(huì)計(jì)專業(yè)的知識(shí)點(diǎn)，數(shù)豆子更是不容錯(cuò)過(guò)，想獲取更多會(huì)計(jì)方面的干貨知識(shí)，歡迎你到數(shù)豆子官網(wǎng)點(diǎn)擊查看或者咨詢我們?cè)诰€答疑老師!