對于貸款人、投資者、分析師、內(nèi)部管理層等利益相關(guān)者，他們會計(jì)算財(cái)務(wù)比率，由此破解財(cái)務(wù)報表對企業(yè)真實(shí)狀況的刻畫。

運(yùn)作原理

財(cái)務(wù)比率被用來評估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，識別可能影響企業(yè)未來發(fā)展前景的問題領(lǐng)域。這個過程涉及財(cái)務(wù)報表中的兩個相關(guān)項(xiàng)的比較，例如凈銷售額與凈值之比，或凈收益與凈銷售額之比，這些比率被用來衡量企業(yè)的相對績效。根據(jù)不同的目的——例如，度量企業(yè)為投資者提供豐厚回報的能力，或是處理債務(wù)的能力，或是企業(yè)的經(jīng)營效率，可以選擇不同的財(cái)務(wù)比率。可以將企業(yè)的財(cái)務(wù)比率與其競爭對手相比較，或是與企業(yè)內(nèi)部的特定基準(zhǔn)相比較，從而確定企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績是否始終如一。

常用財(cái)務(wù)比率

下面是參與評估企業(yè)的人士最常用的比率。這些比率應(yīng)視為相對的，并且放在經(jīng)濟(jì)形勢中來考慮。這些比例可用來分析既有的企業(yè)，通常是公眾公司，其股票在交易所進(jìn)行交易；而創(chuàng)業(yè)企業(yè)和小企業(yè)通常缺乏足夠的統(tǒng)計(jì)數(shù)字來提供可靠的指南。

盈利能力比率

盈利能力比率的目的是考查企業(yè)取得利潤的效率，反映投資估值比。營業(yè)利潤率（Operatingprofit margin ratio）是盈利能力比率的一個例子，比率越高說明收入（毛收入）轉(zhuǎn)化為營業(yè)利潤（凈收益-營業(yè)外支出-折舊與攤銷）的比例越高。

營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收益

其他盈利比率

股本回報率（ROE） 稅后凈收入／股東權(quán)益。比率越高，盈利能力越強(qiáng)，但不適用企業(yè)嚴(yán)重依賴借款的情形。

EBITDA與銷售額之比 EBITDA（未計(jì)利息、稅款、折舊及攤銷前的利潤／收入。它度量的是企業(yè)核心業(yè)務(wù)的盈利能力。比率較高，利潤越大。

效率比率

效率比率顯示了企業(yè)利用資產(chǎn)和資源、實(shí)現(xiàn)利潤最大化的效率。銷售收入便是效率比率的一個例子，它體現(xiàn)了企業(yè)通過利用資產(chǎn)，產(chǎn)生銷售收入的能力。類似的比率可以考察企業(yè)結(jié)算賬單和發(fā)票的速度。

銷售收入與已動用資本比=凈銷售額/已動用資本

其他效率比率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（Account Receivable Turnover Ratio) 凈賒銷額／平均應(yīng)收賬款。度量的是企業(yè)將銷售額轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的效率。比率越高，現(xiàn)金的回收越頻繁。

存貨周轉(zhuǎn)率（Inventory Tumover Ratio） 商品的銷售成本／平均庫存。顯示了企業(yè)管理庫存水平的效率。比率較低通常表示銷售狀況欠佳。

流動性比率

流動性比率體現(xiàn)了企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金或等價資產(chǎn)來償還債務(wù)。營運(yùn)資金比率便是一例，它顯示了企業(yè)是否有足夠的短期資產(chǎn)來支付短期債務(wù)。

營運(yùn)資金比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

其他流動性比率

現(xiàn)金比率（Cash ratio） 現(xiàn)金（及等價物）／流動負(fù)債。顯示了企業(yè)的短期資產(chǎn)能否償還債務(wù)。現(xiàn)金比率高被認(rèn)為更好。

速動比率（酸性測試比率；Quick／Acid-Test Ratio） 流動資產(chǎn)減去庫存／流動負(fù)債。它體現(xiàn)了企業(yè)用現(xiàn)金償還短期債務(wù)的難易程度。速動比率越高，償還越容易。

償付能力比率

流動性比率體現(xiàn)的是企業(yè)短期內(nèi)償還貸款的能力，而償付能力比率衡量的是企業(yè)擁有足夠的現(xiàn)金或流動資產(chǎn)，在長期中能夠償還債務(wù)，無限期經(jīng)營下去的能力。負(fù)債股本比（Debt to Equity Ratio）便是一例。

負(fù)債股本比=總負(fù)債/股東權(quán)益

其他償債能力比率

股本比例（Equity Ratio） 股東權(quán)益／總資產(chǎn)。它顯示了企業(yè)長期或未來的償付能力。比率較高更好；比率較低可能是債權(quán)人風(fēng)險較高的信號。

資產(chǎn)負(fù)債率（Debt Ratio） 總負(fù)債／總資產(chǎn)。它體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)由債務(wù)融資的比例。較低的比率被認(rèn)為更好。

投資估值比率

投資估值比率常用來衡量投資者購買企業(yè)股票能夠獲得的回報。股息支付率（DividendPayout Ratio）便是一例。它體現(xiàn)了盈余在多大程度上能夠支持股息的支付——較為成熟的公司往往有較高的股息支付率。

股息支付率=年每股股息/每股收益

其他投資估值比率

凈利潤率（Net Profit Margin Ratio） 稅后利潤／收入。它是度量企業(yè)盈利能力的另一個指標(biāo)，可用于比較企業(yè)及其競爭對手。比率越高，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。

市盈率（Price to Earnings Ratio） 每股市場價值／每股盈利。它體現(xiàn)了企業(yè)股票的價值。較高的比例體現(xiàn)了良好的增長潛力。

注意事項(xiàng)

投資者應(yīng)注意

企業(yè)要了解為何身在目前的處境，而不只是處境如何，企業(yè)應(yīng)當(dāng)持續(xù)使用比率分析——至少四年。例如，債務(wù)的突然上升可能因?yàn)槠髽I(yè)正在擴(kuò)張，步入了有盈利潛力的新領(lǐng)域，也可能是為了限制過去的糟糕決策造成的損失。