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注冊會計師《財務(wù)成本管理》練習(xí)題：每股市價

單項(xiàng)選擇題

◎某公司股利固定增長率為5%，上年的每股收入為4元，每股凈利潤為1元，留存收益率為40%，股票的β值為1.5，國庫券利率為4%，市場平均風(fēng)險股票的必要收益率為8%，則該公司每股市價為（ ）元。

A. 12.60

B. 12

C. 9

D. 9.45

正確答案：A

答案解析：股權(quán)資本成本＝4％＋1.5x（8％－4％）＝10％，銷售凈利率＝1/4x100％＝25％，本期收入乘數(shù)＝25％x（1－40％）x（1＋5％）/（10％－5％）＝3.15，每股市價＝4x3.15＝12.60（元）。

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