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造價師《造價管理》知識點:項目資金籌措的渠道與方式

項目資金籌措的渠道與方式

一、項目資金籌措應(yīng)遵循以下基本原則

(1)規(guī)模適宜

(2)時機適宜

(3)經(jīng)濟效益

(4)結(jié)構(gòu)合理

項目的資金來源分為：投入資金和借入資金，前者形成項目的資本金，后者形成項目的負債。

(一)資本金籌措的渠道與方式

(二)既有法人、新設(shè)法人項目資本金籌措。

1.既有法人項目資本金籌措，分為內(nèi)、外2方面。

(1)內(nèi)部資金來源：

1)企業(yè)的現(xiàn)金。包括庫存現(xiàn)金和銀行存款。

2)未來生產(chǎn)經(jīng)營中獲得的可用于項目的資金。折舊、無形及其他資產(chǎn)攤銷通常認為可用于再投資或償還債務(wù)。

3)企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)。

4)企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。

(2)外部資金來源：

1)企業(yè)增資擴股

2)國家預(yù)算內(nèi)投資

3)優(yōu)先股：指與普通股股東相比具有一定的優(yōu)先權(quán)，主要指優(yōu)先分得股利和剩余財產(chǎn)。

是介于股本資金與負債之間的融資方式;優(yōu)先股股東不參與公司的經(jīng)營管理，沒有公司的控制權(quán)，不會分散普通股東的控股權(quán);優(yōu)先股融資成本較高，且股利不能像債權(quán)利息一樣在稅前扣除。

1.新設(shè)法人項目資本金籌措

(1)在資本市場募集股本資金。私募和公募

(2)合資合作。

二、債務(wù)資金籌措的渠道與方式

債務(wù)融資的優(yōu)點是速度快、成本較低;缺點是融資風(fēng)險較大，有還本付息的壓力。

1.債務(wù)資金籌措方案研究

(1)債務(wù)資金籌措應(yīng)考慮的主要因素

(2)應(yīng)明確的債務(wù)資金基本要素

2.信貸方式融資，是公司融資和項目融資中最基本和最簡單，也是比重最大的債務(wù)融資形式。

(1)商業(yè)銀行貸款

(2)政策性銀行貸款

(3)出口信貸：

1)買方信貸;2)賣方信貸;3)福費廷

(4)銀團貸款

(5)國際金融機構(gòu)貸款。國際貨幣基金組織(IMF貸款只限于成員國的財政和金融當局，IMF不與任何企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)，貸款用途先于彌補國際收支逆差或用于經(jīng)常項目的國際支付，期限為1~5年。

3.債券方式融資(考核次數(shù)較多，復(fù)習(xí)重點關(guān)注)

(1)債券籌資的優(yōu)點：

1)籌資成本較低。發(fā)行債券籌資的成本要比股票籌資的成本低，因其利息允許在所得稅前支付。

2)保障股東控制權(quán)。債券持有人無權(quán)干涉管理事務(wù)。

3)發(fā)揮財務(wù)杠桿作用。

4)便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。

(2)債券籌資的缺點：

1)可能產(chǎn)生財務(wù)杠桿負效應(yīng);

2)可能使企業(yè)總資金成本增大;

3)經(jīng)營靈活性降低。

4.租賃方式融資，分為經(jīng)營性租賃、融資性租賃兩類。

(1)經(jīng)營租賃：經(jīng)營租賃是出租方以中級經(jīng)營的設(shè)備租給承租方使用，出租方收取租金。

(2)融資租賃--承租人選定、出租人購買后出租。

承租人租賃取得的設(shè)備可按固定資產(chǎn)計提折舊

1)融資與融物相結(jié)合，迅速取得長期使用權(quán)

2)避免長期借款籌資附加的各種限制性條款

3)減少設(shè)備進口費，降低設(shè)備取得成本

項目資本金的來源渠道和籌措方式不包括()。

A.股東直接投資

B.股票融資

C.政府投資

D.融資租賃

答案：D

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