凈資產(chǎn)收益率的計算，經(jīng)常有小伙伴遇到這個問題，下面由數(shù)豆子為大家整理相關(guān)內(nèi)容，一起來看看吧。

凈資產(chǎn)收益率的計算

答：

凈資產(chǎn)收益率公式：凈資產(chǎn)收益率=稅后凈利潤/凈資產(chǎn) *100%。

一、凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。

二、根據(jù)中國證監(jiān)會發(fā)布的《公開發(fā)行證券公司信息披露編報規(guī)則》第9號的通知的規(guī)定：加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)的計算公式如下：ROE= P/（E0 + NP÷2 + Ei×Mi÷M0 - Ej×Mj÷M0） 。 其中：P為報告期利潤；NP為報告期凈利潤；E0為期初凈資產(chǎn)；Ei為報告期發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等新增凈資產(chǎn)；Ej為報告期回購或現(xiàn)金分紅等減少凈資產(chǎn)；M0為報告期月份數(shù)；Mi為新增凈資產(chǎn)下一月份起至報告期期末的月份數(shù)；Mj為減少凈資產(chǎn)下一月份起至報告期期末的月份數(shù)。

注：凈資產(chǎn)收益率計算公式，凈資產(chǎn)收益率公式，凈資產(chǎn)收益率也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率，該指標(biāo)有兩種計算方法：一種是全面攤薄凈資產(chǎn)收益率； 另一種是加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率。

凈資產(chǎn)收益率的缺陷？

答：

第一。 凈資產(chǎn)收益率的計算，分子是凈利潤，分母是凈資產(chǎn)，由于企業(yè)的凈利潤并非僅是凈資產(chǎn)所產(chǎn)生的，因而分子分母的計算口徑并不一致，從邏輯上是不合理的。

第二。 凈資產(chǎn)收益率可以反映企業(yè)凈資產(chǎn)(股權(quán)資金)的收益水平，但并不能全面反映一個企業(yè)的資金運用能力。

道理十分明顯，全面反映一個企業(yè)資金運作的整體效果的指標(biāo)，應(yīng)當(dāng)是總資產(chǎn)收益率，而非凈資產(chǎn)收益率，所謂總資產(chǎn)收益率，計算公式是：

凈利潤÷資產(chǎn)總額(負(fù)債十所有者權(quán)益)×100%

比較一下它與凈資產(chǎn)收益率的差別，僅在于分母的計算范圍上，凈資產(chǎn)收益率的計算分母是凈資產(chǎn)，總資產(chǎn)收益率的計算分母是全部資產(chǎn)，這樣分子分母才具有可比性，在計算口徑上才是一致的。

第三。 運用凈資產(chǎn)收益率考核企業(yè)資金利用效果，存在很多局限性。

(1)每股收益與凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)互補性不強。由于各個上市公司的資產(chǎn)規(guī)模不相等，因而不能以各企業(yè)的收益絕對值指標(biāo)來考核其效益和管理水平。考核標(biāo)準(zhǔn)主要是每股收益和凈資產(chǎn)收益率兩項相對數(shù)指標(biāo)，然而，每股收益主要是考核企業(yè)股權(quán)資金的使用情況，凈資產(chǎn)收益率雖然考核范圍略大(凈資產(chǎn)包括股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤)，但也只是反映了企業(yè)權(quán)益性資金的使用情況，顯然在考核企業(yè)效益指標(biāo)體系的設(shè)計上，需要調(diào)整和完善。

(2)以凈資產(chǎn)收益率作為考核指標(biāo)不利于企業(yè)的橫向比較。由于企業(yè)負(fù)債率的差別，如某些企業(yè)負(fù)債畸高，導(dǎo)致某些微利企業(yè)凈資產(chǎn)收益率卻偏高，甚至達到了配股要求，而有些企業(yè)盡管效益不錯，但由于財務(wù)結(jié)構(gòu)合理，負(fù)債較低，凈資產(chǎn)收益率卻較低，并且有可能達不到配股要求。

(3)考核凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)也不利于對企業(yè)進行縱向比較分析。企業(yè)可通過諸如以負(fù)債回購股權(quán)的方式來提高每股收益和凈資產(chǎn)收益率，而實際上，該企業(yè)經(jīng)濟效益和資金利用效果并未提高。以200O年度實施國有股回購的上市公司"云天化"為例，該公司2000年的利潤總額和凈利潤分別比1999年下降了33.66%和 36.58%，但由于當(dāng)年回購國有股2億股，每股收益和凈資產(chǎn)收益率分別只下降了0.01元和2.33%，下降幅度分別只是2%和13%。這種考核結(jié)果無疑會對投資者的決策產(chǎn)生不良影響。

由上可以看出，以凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)作為企業(yè)再籌資的考核標(biāo)準(zhǔn)，弊病較多，而改用總資產(chǎn)收益率考核，較之要合理得多，一方面可以恰當(dāng)?shù)胤从称髽I(yè)資金利用效果，幫助投資者作出正確的投資決策，也可以在一定程度上避免企業(yè)玩"數(shù)字游戲"達標(biāo)。因此全面地考核企業(yè)資金利用效用，引導(dǎo)社會資源的合理流動，真正使資金流向經(jīng)濟效益高的企業(yè)，抑制企業(yè)籌資沖動，應(yīng)改用總資產(chǎn)收益率來作為配股和增發(fā)的考核標(biāo)準(zhǔn)。

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