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資本資產(chǎn)定價(jià)模型案例分析

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財(cái)務(wù)管理科目中的資本資產(chǎn)定價(jià)模型知識(shí)點(diǎn),是經(jīng)常會(huì)考到的,今天數(shù)豆子就帶大家來了解一下,是以一個(gè)案例分析說明,大家一起來看看吧。

(一)資本資產(chǎn)定價(jià)模型

是在研究充分組合的情況下風(fēng)險(xiǎn)與收益率均衡關(guān)系的模型,在投資決策和理財(cái)領(lǐng)域廣泛應(yīng)用,在資本資產(chǎn)定價(jià)模型說明下,表達(dá)形式為::Ri=Rf+β×(Rm-Rf),風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的大小取決于β值的大小。β值越高,表明單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)越高,所得到的補(bǔ)償也就越高。

(二)案例分析

已知某個(gè)普通股的β值為1.3,無風(fēng)險(xiǎn)利率為8%,市場組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為15%,普通股的市價(jià)為每股22元,籌資費(fèi)用為每股2元,股利年增長率長期是沒有變化的,預(yù)計(jì)第一期的股利為4元,按照股利增長模型和資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算的股票資本成本相等,那么這個(gè)普通股股利的年增長率為多少?

A:14%

B:15.5%

C:15%

D:14.5%

解析:

1、這道題主要考察資本資產(chǎn)定價(jià)模型知識(shí)點(diǎn)

2、普通股的資本成本為=8%+1.3*15%=35.5%

3、根據(jù)股利增長模型=35.5%=4/(22—2)+g,g=15.5%

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