對現(xiàn)金流量表的理解

第一，現(xiàn)金流量表是對資產(chǎn)負債表、利潤表反映企業(yè)價值時過分注重凈資產(chǎn)、凈利潤的校正；

第二，企業(yè)的價值實現(xiàn)不僅體現(xiàn)在利潤的高低上，也體現(xiàn)在現(xiàn)金流上；

第三，現(xiàn)金流的水平能夠反映企業(yè)實現(xiàn)價值能力的高低；

第四，經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動的現(xiàn)金凈流量能反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。如果公司經(jīng)營狀況正常，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應占主要部分。

相反，要是投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占有的比重大，表明公司主業(yè)處于蕭條狀態(tài)；要是籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大，要么是公司處于擴張期，如發(fā)行新股、債券，要么是公司生計困難，借錢度日。

現(xiàn)金流量表的內(nèi)容

根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金流量的來源，現(xiàn)金流量可以分為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量這三大類，具體內(nèi)容如下：

（一）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

流入量1.銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金2.收到稅費返還3.收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金流出量1.購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金。2.支付給職工對職工支付的現(xiàn)金。3.支付的各項稅費。4.支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金。

（二）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

流入量1.收回投資所收到的現(xiàn)金。2.取得投資收益收到的現(xiàn)金。3.處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額。4.處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額。5.收到的其他與投資活動有關的現(xiàn)金。流出量1.購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金。2.投資所支付的現(xiàn)金。3.取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額。4.支付的其他與投資活動有關的現(xiàn)金。

（三）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

流入量1.吸收投資所收到的現(xiàn)金。2.取得借款所收到的現(xiàn)金。3.收到的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金。流出量1.償還債務所支付的現(xiàn)金。2.分配股利或利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金。3.支付的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金。以上三部分內(nèi)容就構成了現(xiàn)金流量表的主體部分。

現(xiàn)金流量表的分析

具體來說，現(xiàn)金流量表的分析可從以下五個方面進行：

1、流入、流出原因的分析

現(xiàn)金流量表將現(xiàn)金流量劃分為經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，并按現(xiàn)金的流入、流出項目分別反映，有利于報表使用者對其流動原因進行分析。

通過該表，報表使用者可以清楚地了解企業(yè)當期現(xiàn)金流入、流出的原因，即現(xiàn)金的來源和去向。

2、償債能力的分析

企業(yè)在正常經(jīng)營活動中所獲得的現(xiàn)金收入，首先要滿足企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的基本支出，如購買原材料、支付職工工資、交納稅金等，然后才能用于償付債務。

所以，在分析企業(yè)償債能力時，首先要看企業(yè)當期取得的現(xiàn)金收入在滿足生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金支出后，是否有足夠的現(xiàn)金用于償還到期債務。在資產(chǎn)負債表和利潤表的基礎上，可以用短期償債能力、長期償債能力兩個比率來分析。

一般情況下，上述比值越大，意味著企業(yè)償還債務的能力越強，但是，并非這兩個比值越大越好。

3、利潤質(zhì)量的分析

利潤表是企業(yè)根據(jù)權責發(fā)生制原則和配比原則編制的，利潤質(zhì)量往往受到一定的影響，它不能反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生了多少現(xiàn)金，但通過經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量與會計利潤進行對比，就可以對利潤質(zhì)量進行評價。

有些項目，如固定資產(chǎn)折舊、臨時設施等資產(chǎn)攤銷、大量應收賬款及壞賬估計等不影響現(xiàn)金流量但會影響損益，使當期的會計利潤與現(xiàn)金流量不一致，但是二者應大體相近。

4、適應能力與變現(xiàn)能力分析

企業(yè)的財務適應性和變現(xiàn)能力可以通過經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量占全部現(xiàn)金流量的比例進行分析。其比例越高，說明企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量越大，流速越快，企業(yè)的財務基礎越穩(wěn)固，從而企業(yè)的適應能力與變現(xiàn)能力越好，抗風險能力也就越強。

5、企業(yè)未來狀況分析

評價過去是為了預測未來，雖然現(xiàn)金流量表反映的是企業(yè)過去一定時期內(nèi)現(xiàn)金流量變化的動態(tài)信息，但它卻為預測企業(yè)未來的財務狀況提供了較可靠的數(shù)據(jù)。

A：企業(yè)未來獲取現(xiàn)金能力的預測

比如，根據(jù)本期銷售商品產(chǎn)生的現(xiàn)金，依據(jù)下一期間的銷售預測和收賬政策等，就可以預測下一期間銷售商品產(chǎn)生的現(xiàn)金；

企業(yè)通過銀行籌措到資金，在本期現(xiàn)金流量表中反映為現(xiàn)金流入，但卻意味著將來償還時要流出大筆現(xiàn)金；

再如應收未收的款項，在本期現(xiàn)金流量表中雖然未反映為現(xiàn)金流入，但意味著將來會有現(xiàn)金流入。

B：企業(yè)未來發(fā)展狀況的預測

一般情況下，一個企業(yè)要擴大生產(chǎn)規(guī)模，必須增加長期資產(chǎn)，在現(xiàn)金流量表中反映為投資活動中的現(xiàn)金流出量大幅度提高。

對內(nèi)投資的現(xiàn)金流出量大幅度提高，往往意味著該企業(yè)面臨一個新的投資機會；對外投資的現(xiàn)金流出量大幅度提高，則說明該企業(yè)在通過對外投資來尋找新的獲利機會和發(fā)展機遇。