這是我這幾天聽到最多的問題，事情的緣由是這樣的，我在上篇文章一分鐘告訴你目前的投資幾年翻倍？里面提到了關(guān)于東方雨虹的年復合收益率的計算，如下：

2008年該公司的凈利潤是0.45億，2017年的凈利潤為12.42億。10年間漲了27.6倍。10年間利潤復合增長為39.34%。假設未來5~10年的增速在20%（為了保守，取一半）那么5年之后可以實現(xiàn)30億的凈利潤，十年之后可以實現(xiàn)76億的凈利潤。

很多人看了之后，不知道該怎么計算，由于這是一個比較重要的知識點，也是每個人常用到的，所以我今天單拿出來說。

我們先站在一個更高的高度來談，其實復合XX率的概念就是：某一特定時期內(nèi)的年度增長率。

所以，假設我們以10年為一個區(qū)間，那么

復合投資收益率，就是這10年間，投資收益所產(chǎn)生的年度增長率。復合利潤增長率，就是這10年間，公司所產(chǎn)生利潤的年度增長率。復合XXX率，就是這10年間，xxx所產(chǎn)生的年度增長率。.........

原理就是這么個原理，很簡單，其最關(guān)鍵的點就是“復合”二字，通俗來說的話，它就是“利滾利”的最終收益/增長率，這個“利滾利”其實就是我們常常說的“復利”，復利的最終收益經(jīng)過換算到某一特定的時期的年均增長率就是復合增長率。

那好，根據(jù)這一個點其實就會有兩個方向。

1，站在當下看過去----復合增長率

2，站在當下看未來----復利

站在當下看過去

簡單來講，就是我們根據(jù)現(xiàn)有的數(shù)據(jù)來算出過去每年的年均復合增長率。

其計算公式為：

(現(xiàn)有價值/基礎價值)^(1/年數(shù)) - 1

下面我用上面的東方雨虹例子來手把手告訴你怎么算

2008年該公司的凈利潤是0.45億，2017年的凈利潤為12.42億。10年間漲了27.6倍。10年間利潤復合增長為39.34%。

我是怎么得出來39.34%的呢？

1，打開手機中的科學計算器，用17年的12.42億利潤除以08年的0.45億，得到增長倍數(shù)為27.6倍，然后按計算器上的開根號鍵，輸入年數(shù)為10，得到結(jié)果1.3934。

如下圖：

點擊開根號鍵之后，輸入“10”。意味著有關(guān)時期內(nèi)的年數(shù)為10年

得到結(jié)果。

2，減去1乘以100%，即為區(qū)間內(nèi)（10年）的凈利潤復合增速--39.34%

這是一個很簡單的數(shù)學計算公式，知道這個以后，用同樣的方法，可以算出來過去7年的復合增速或者過去5年的復合增速。只需要在開根號的那個環(huán)節(jié)把“10”變成“7”或者“5”

當然，知道它之后，我們不光可以去判斷企業(yè)過去的增長情況，也可以去衡量自己的投資收益。比如你通過投資，3年間從10萬塊錢變成了15萬，那么你就可以衡量每一年的收益到底能否符合你的標準，從而反思自己過往的投資。道理都是大同小異。大名鼎鼎的巴菲特巴老爺子的長期復合收益率可以達到20%左右。

另一方面，它還可以很好的回溯過去公司的增長情況。從一個公司或產(chǎn)業(yè)的發(fā)展看，可能正好處在成長期或爆發(fā)期使得某幾年變化很大，但如果以復合增長率衡量，因為是在長期時間基礎上核算的，所以更能說明公司或產(chǎn)業(yè)的增長的潛力和預期。

站在當下看未來

還是用上面的東方雨虹舉例，假設我們想判斷東方雨虹未來5~10年后增速在20%利潤能實現(xiàn)的當量（當然這個20%是根據(jù)每個人對這家公司基本面認識以及看法的不同得出來的，是站在基本面的基礎上來談的，這里只為舉例）。

其公式為：

F=P（1+i）^n

p代表，期初數(shù)據(jù)（12.42億）i代表，增長率n代表，年限

雨虹2017年的凈利潤為12.42億，那么如果保持20%增速，10年后的凈利潤為：

12.42×（1+20%）^10=76.9億

同理，如果想計算5年后的利潤只需改變“10”，如下：

12.42×（1+20%）^5=30.90億

它有什么用呢？

其實它很用的，比如你通過計算某公司保持某個增長率所達到的當量，是這個行業(yè)不可能達到的，甚至包括國外發(fā)達國家也不可能實現(xiàn)，那么對于公司成長性已經(jīng)成長空間就必須堪憂，留個大心眼，不要被眼前的高成長所迷惑。它就可以很好的為我們判斷某個公司/行業(yè)是否到達天花板。

好吧，看似一個簡單的概念，讓我叨叨叨說了這么多，希望對你有幫助吧！